Depuis l'Antiquité, diverses écoles de pensée économique ont vu le jour, avec des représentants de la stature d'Aristote, Platon et Pythagore. A partir du Moyen Âge, cette histoire prend un peu plus de forme, générant de nouveaux courants de pensée, avec une fréquence d'un rythme accéléré. Avec les influences produit du mercantilisme, du physiocratisme et de l'école classique, il procède à la formation d'une économie encadrée à la fois par les sciences humaines et les sciences exactes. Au cours du 20e siècle, la plupart des écoles étaient en déclin, mais d'autres se sont renforcées.
C'est au cours du siècle précité que naît la Chicago School of Economics, dont les principaux précurseurs sont George Stigler (prix Nobel d'économie en 1982) et Milton Friedman (prix Nobel d'économie en 1976). L'Université de Chicago a été le berceau de ces idéaux, notamment au sein du Département d'économie et de la Booth School of Business. Dans sa théorie macroéconomique, la théorie keynésienne est ouvertement rejetée et englobée dans les théories du monétarisme. On sait que le terme a été inventé pour désigner les professeurs qui dictaient leurs chaires à la Booth School of Business et à la Faculté de droit; cependant, certains déclarent ne pas se considérer comme faisant partie de cette philosophie.
Il convient de noter qu'une grande partie des politiques monétaires qui régissent la Banque mondiale et le Fonds monétaire international proviennent de l'école de Chicago. Certains critiques soulignent que l'adoption de cette école comme la dominante a conduit à la Grande Récession de 2008, en raison de la négligence des procédures correctives et compensatoires, présentes dans la théorie keynésienne.
